Volumen de operaciones de Coinbase supera al de Uniswap y se opone a las expectativas de un auge de las DEX

El volumen de trading del exchange de criptomonedas Coinbase superó a la popular plataforma de exchange descentralizada Uniswap este año, según un informe de la empresa de datos de criptomonedas Kaiko.

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Hasta el viernes, los volúmenes de trading de Coinbase habían alcanzado más de US$185.000 millones, casi el doble de los US$93.000 millones de Uniswap, afirmó Kaiko. En un momento del 2022, los volúmenes de los respectivos exchanges eran casi iguales.

Tras los colapsos del año pasado del exchange FTX y de otras entidades centralizadas del ecosistema de criptomonedas, los observadores de mercado anticiparon que verían a más traders pasarse a los exchanges descentralizados (DEX, por sus siglas en inglés), y en un punto del 2022 parecía que ese cambio estaba ocurriendo. Sin embargo, los DEX presentaron algunos desafíos para los usuarios.

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Información de la plataforma de análisis DefiLlama mostró que los volúmenes de trading en las plataformas descentralizadas aumentaron a US$113.000 millones durante noviembre, el nivel mensual más alto desde mayo. Sin embargo, es poco probable que este mes puedan superar los US$100 millones, según los volúmenes diarios.

Conor Ryder, analista de investigación en Kaiko, dijo que el cambio hacia los DEX parece “un poco prematuro”, ya que los exchanges centralizados (CEX, por sus siglas en inglés) todavía juegan un papel importante en la incorporación del inversor promedio.

“Es probable que el inversor promedio siga desanimado por la mala experiencia de usuario en algunos de estos DEX, comparado con la experiencia más sencilla de los CEX”, afirmó Ryder a CoinDesk en un mensaje directo en Twitter. “Creo que los CEX siempre serán una parte esencial del entorno de los exchanges, nos guste o no”.

Lucas Outumuro, jefe de investigación en la empresa de análisis de blockchain IntoTheBlock, señaló que el auge inicial en la demanda por el trading no custodiado y las finanzas descentralizadas (DeFi, por sus siglas en inglés) en general tras la caída de FTX ha “decaído”. Outumuro destacó que la cantidad de nuevas direcciones diarias en Ethereum junto con el volumen de trading sigue siendo baja en los exchanges DeFi.

Según datos de IntoTheBlock, la cantidad diaria de nuevas direcciones creadas en Ethereum alcanzó una cifra en torno a las 228.000 el 24 de noviembre, el nivel más alto desde mayo de 2021, aunque ha retrocedido a menos de 90.000 por día.

“Sumarse a Coinbase es mucho más parecido a lo que la gente está acostumbrada a hacer con otras plataformas tecnológicas o financieras, mientras que unirse a Uniswap es algo completamente diferente”, aseguró Outumuro a CoinDesk en un mensaje de Telegram. “Esto hace que la adopción lleve un poco más de tiempo, ya que los usuarios pueden sentirse intimidados”.

Los estrategas de JPMorgan escribieron en una nota en noviembre que es probable que las velocidades de transacciones más lentas, la agrupación de activos y las características de trazabilidad de órdenes limiten la participación institucional. Los analistas señalaron que la ausencia de una función de orden limitada/prevención de pérdida en los DEX, su dependencia en los oráculos de precios que obtienen los datos de los exchanges centralizados, la vulnerabilidad a los hackeos y exploits, la necesidad de sobregarantías y los riesgos sistemáticos de la cascada de liquidaciones automatizadas son obstáculos para la adopción generalizada.

“Si bien hubo un crecimiento en la participación de los DEX en la actividad de trading de criptomonedas en general durante las últimas semanas, es más probable que esto refleje el colapso en los precios de las criptomonedas y el desapalancamiento/liquidaciones automáticas que sucedieron tras la caída de FTX”, escribieron los autores.

Este artículo fue traducido por Natalia Paulovsky.