Jump Crypto podría ser la empresa anónima que ganó US$1,280M gracias al fallido ecosistema Terra de Do Kwon

Una denuncia de la SEC contra Do Kwon y Terraform Labs reveló que una empresa de trading sin identificar ayudó a Kwon a restaurar la paridad de UST con US$1 en 2021 a cambio de tokens LUNA con descuento.

AccessTimeIconFeb 17, 2023 at 6:54 p.m. UTC

Esta semana cuando reguladores estadounidenses demandaron a Do Kwon y Terraform Labs por el espectacular colapso de su stablecoin UST y el token relacionado LUNA, una pregunta muy importante quedó a la espera de una respuesta: ¿quién era el socio comercial que registró US$1280 millones en ganancias mientras el ecosistema de US$40.000 millones de Terra colapsaba?

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De acuerdo con algunas personas allegadas al tema, era una empresa con sede en Chicago llamada Jump Crypto cuya matriz cuenta con fuertes raíces en las finanzas convencionales, pero que se ha convertido en un gigante de los activos digitales.

Un vocero de Jump Crypto dijo que la empresa no tenía ningún comentario al respecto. La noticia fue publicada por primera vez por The Block.

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La demanda de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) de Estados Unidos de esta semana acusaba a Kwon y Terraform de cometer fraude con valores y vender valores no registrados que perjudicaban a los inversores minoristas e institucionales del país. A su vez, la denuncia hace referencia a una empresa de trading estadounidense no identificada que tenía un acuerdo exclusivo de creación de mercado con Terraform Labs, el desarrollador de la stablecoin UST. Esta empresa anónima no fue acusada de cometer irregularidades.

Dicha empresa —que las fuentes de CoinDesk pudieron identificar como Jump Crypto— pudo comprar tokens Luna, el activo que respaldaba a UST, con importantes descuentos. Según la denuncia de la SEC, la firma implementó solo US$62 millones para ayudar a mantener el precio de UST cerca de US$1 en mayo de 2021, pero ganó US$1280 millones al vender los tokens con descuento que había comprado según los términos de su acuerdo con Terraform Labs.

Jump Crypto participaba activamente en el ecosistema de Terra publicando con frecuencia propuestas de gobernanza y haciendo grandes inversiones en el proyecto, incluyendo la construcción de un puente de Terra entre cadenas y el coliderazgo de una recaudación de capital para financiar Luna Foundation Guard. El presidente de Jump Crypto, Kanav Kariya, también formó parte de la junta de Luna Foundation Guard, que administró el tesoro de reserva de miles de millones de dólares en bitcoin de Terra. Las reservas se agotaron en mayo de 2022 en un fallido intento por restaurar la paridad de UST y también se desviaron a una cuenta bancaria en Suiza en poder de Kwon, según la reclamación de la SEC.

Términos de Terraform

Terraform Labs aseguraba que UST, la fallida stablecoin “descentralizada” de Terra, mantendría la paridad de su precio de US$1 solamente como resultado de un “algoritmo” de última generación. Se suponía que ese algoritmo, que estaba codificado en un código informático basado en la blockchain llamado contratos inteligentes, emitiría y quemaría Luna, el token especulativo hermano de UST, para que actuara como amortiguador de los impactos sobre el precio de UST.

Sin embargo, la SEC sostuvo que el ecosistema de stablecoin de Terra dependía de las operaciones de creación de mercado impulsadas por humanos para mantenerse a flote, y no por factores autónomos de código informático.

Según la SEC, Terraform Labs reclutó a una empresa de trading “de terceros” no identificada —la cual, según las fuentes de CoinDesk, es Jump Crypto— para que interviniera como creador de mercado para su ecosistema de token. La SEC afirma que según los términos del acuerdo, hubo momentos en que la empresa de trading pudo comprar luna a un precio de tan solo US$0,40 cuando en el mercado abierto se comercializaba a US$90.

Cuando la stablecoin UST sufrió un breve tambaleo y quedó unos centavos por debajo de su paridad de US$1 en mayo de 2021, Terraform aprovechó su eventual recuperación como un caso de prueba para el éxito de su algoritmo. Sin embargo, según la SEC, la stablecoin solamente pudo recuperarse como resultado de la tercera parte que intervino para comprar de manera encubierta los tokens de Terra y así poder respaldar la liquidación del mercado.

La SEC asegura que Terra modificó sus acuerdos de creación de mercado con la empresa luego del acontecimiento de venta y eliminó las precondiciones necesarias que debía cumplir para poder comprar los tokens con descuento.

Este artículo fue traducido por Natalia Paulovsky.

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