Previsões recentes apontam inequivocamente para a aceleração da digitalização das Finanças . O Banco de Compensações Internacionais, uma associação de bancos centrais, prevê a rápida proliferação de moedas digitais nacionais (CBDC ) nos próximos anos, enquanto as pesquisas revelam que os investidores institucionais estão a planear alocar milhares de milhões à tokenização de ativos .

Mas a imaturidade dos controlos de segurança é um grande desafio para a procura institucional.

A Tecnologia subjacente às Finanças descentralizadas pode ser usada com segurança para fornecer um enorme potencial de liquidez para tokenização de ativos e uma infinidade de outros casos de uso. Mas, na situação actual, existem riscos decorrentes da total dependência de questões de segurança e responsabilização de software.

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Vulnerabilidades de contratos inteligentes levaram a enormes perdas financeiras para algumas plataformas DeFi proeminentes no passado. Por exemplo, em 2021, o protocolo de empréstimo Compound sofreu uma grave falha de codificação , onde os clientes receberam acidentalmente milhões de dólares em Cripto. Para instituições com uma grande base de clientes, tal falha pode resultar em danos financeiros e de reputação substanciais.

É por isso que precisamos de encontrar um equilíbrio entre a descentralização e as necessidades institucionais. Os bancos e as instituições financeiras fornecerão os “amortecedores” regulamentares necessários para trazer estabilidade e transparência regulamentar ao ecossistema.

Embora stablecoins, títulos tokenizados e pagamentos transfronteiriços sejam áreas promissoras para a inovação de ativos digitais, os riscos espreitam sob a superfície. O cenário escasso de parceiros bancários dispostos a trabalhar com empresas de Cripto , especialmente nos EUA, é um problema.

A volatilidade do mercado também aumenta os riscos de contágio entre participantes excessivamente alavancados da indústria Cripto . À medida que as grandes instituições se aprofundam no espaço, regulamentações internacionais contraditórias poderão colocar desafios de adoção sem coordenação.

Provavelmente veremos mais emissões de BOND digitais, mas inicialmente contidos em sandboxes regulatórios. Entretanto, as fronteiras entre as Finanças digitalizadas e as Finanças tradicionais irão BLUR. O desenvolvimento de quadros regulamentares deverá eventualmente permitir que as instituições estabelecidas participem em ecossistemas semelhantes aos do DeFi.

Sem intermediários centrais, as transações ocorrem através de consenso distribuído entre pares. Isto traz algumas vantagens: nenhum ponto único de falha, resistência à censura e maior resiliência contra ataques. Mas a descentralização T é fácil, especialmente do ponto de vista da governação e da responsabilização das instituições regulamentadas onde a segurança é fundamental.

Vale a pena notar que grande parte da segurança da rede, até certo ponto, depende do conhecimento técnico de participantes pseudônimos, e não de especialistas dedicados. Esta lacuna de segurança inerente a muitas redes descentralizadas foi destacada este ano, quando a Orbit Chain da Coreia do Sul perdeu mais de 80 milhões de dólares devido a um hack ligado a assinantes multisig comprometidos ou quando as carteiras do CEO da Ripple foram hackeadas . Se os profissionais falham rotineiramente na segurança, podemos imaginar o risco para os usuários casuais.

Blockchains permitidos ou privados oferecem uma solução. Eles limitam a participação a entidades controladas e incorporam protocolos de segurança semelhantes aos sistemas centralizados tradicionais. Controle de acesso rígido, implementação consistente, resposta QUICK a ameaças e conformidade com regulamentações — essa é a promessa, pelo menos. Os contratos entre os participantes podem definir responsabilidades e garantir garantias de serviço — com penalidades em caso de quebra de contrato.

Mas os sistemas autorizados também T são uma panacéia e geralmente apresentam desempenho inferior ao de blockchains públicos sem permissão, como o Ethereum.

Num contexto institucional regulamentado, as redes de contabilidade autorizadas devem empregar sistemas de confiança e de TI distribuídos entre as entidades envolvidas. A Tecnologia deve ser confiável, mantida por pessoal treinado e devidamente documentada. Deve também atender bem às necessidades de uma instituição financeira, desde a trilha de auditoria e conectividade da rede bancária até o controle de acesso baseado em funções, por exemplo.

Em redes autorizadas, a confiança e o uso da Tecnologia devem ser distribuídos entre entidades aprovadas. DeFi mostra o quão difícil pode ser esse ato de equilíbrio. Neste momento, a especulação supera a utilização da economia real. Com decisões estratégicas e mecanismos de consenso muitas vezes centralizando o poder, a descentralização pode ser uma “ilusão” do DeFi. Estes pontos de estrangulamento constituem oportunidades de regulação antes que surjam riscos sistémicos.

À medida que a blockchain permeia as Finanças nos próximos anos, veremos diversas arquiteturas técnicas emergirem em todo o espectro de centralização, tentando encontrar o equilíbrio certo entre abertura e segurança. Se acertarmos a fórmula, o blockchain poderá trazer imensos aspectos positivos para instituições, consumidores e sociedade – eficiência, transparência, escalabilidade e muito mais.

Eles podem nem se parecer com os blockchains aos quais estamos acostumados. A responsabilidade recai sobre os provedores de oferecer soluções personalizáveis ​​e adaptáveis ​​às necessidades e regulamentações de segurança exclusivas de cada instituição.