La settimana scorsa è stata una settimana importante per l'industria delle "Cripto". La SEC ha approvato 11 ETF spot Bitcoin , consentendone la negoziazione legale negli Stati Uniti il ​​10 gennaio ; tuttavia, non sono mancate le polemiche poiché il giorno prima dell'annuncio ufficiale, sull'account X della SEC è stato pubblicato un annuncio falso che in seguito è stato attribuito a un hack: un inizio davvero drammatico.

Nel bene e nel male, i regolatori sono qui ora e gli ETF Cripto di Wall Street hanno registrato scambi record nel primo giorno per oltre 4,6 miliardi di dollari. Quindi cosa succede dopo? Da ONE lato, le previsioni recentemente pubblicate da JPMorgan prevedono che 36 miliardi di dollari di altri investimenti in Cripto verranno spostati negli ETF, mentre dall'altro molte aziende stanno rifiutando ai propri clienti l'accesso per investire in questi prodotti.

Katherine Kirkpatrick Bos , responsabile legale di CBOE Digital , ci illustra le prospettive per il 2024 e le Cripto ora che i regolatori statunitensi sono qui.

Buona lettura.

– SM

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Nel 2022, “l’inverno Cripto ” è arrivato con una bufera di frodi, un’eccessiva dipendenza da debiti inesigibili e fallimenti. Questi Eventi dolorosi hanno portato a due cose che ora vengono avvertite fortemente nel mondo Cripto : la maturazione del settore e il contraccolpo normativo. Innanzitutto, i progetti sono più cauti. Il mercato laterale per la legalità e la conformità Cripto rimane attivo. Spesso i capelli grigi non sono più visti come una cosa del tutto negativa, soprattutto per quanto riguarda l’impegno istituzionale.

In secondo luogo, si è già verificato un aumento naturale del controllo normativo in linea con la crescita del settore. Si è parlato molto dell'annuncio della SEC dell'assegnazione di 20 posizioni aggiuntive nella nuova Cripto Assets and Cyber ​​Unit (ex Cyber ​​Unit) nel maggio 2022, poco prima del crollo di Terra/ LUNA , ma questo è stato il modo in cui la commissione ha affrontato la questione l’esplosione dei Mercati Cripto . Ora, in risposta al contesto di applicazione attiva e al controllo generale esercitato su qualsiasi attività o entità impegnata con risorse digitali, i progetti stanno cercando di “andare offshore” nel tentativo di immunizzarsi dalla pressione normativa degli Stati Uniti, o di raddoppiare la conformità e le migliori misure pratiche a terra.

Il 2023 è stato un anno sia di sfida che di stabilizzazione per le Cripto. Le entità di servizi finanziari tradizionali (“tradfi”) hanno ridotto il loro impegno con le Cripto e la DeFi, le partnership esplorative non si sono mai materializzate, i legislatori hanno applaudito e infuriato il settore e sempre più entità e individui hanno cercato scelte sicure e affidabili nel Cripto. Ora, con la recente approvazione spot dell’ETF BTC che ha portato più investitori istituzionali e a basso rischio a un impegno almeno tangenziale con le Cripto, cosa porterà il contesto normativo statunitense del 2024 e in che modo ciò influenzerà gli investimenti e l’impegno con le Cripto?

Focus normativo

Le autorità di regolamentazione hanno indicato che continueranno a concentrarsi su antiriciclaggio, DeFi, intermediari finanziari e conflitti di interessi. Per evitare potenzialmente l'applicazione delle norme, le entità regolamentate nel settore Cripto dovranno avere la massima trasparenza e conformità, mentre le entità non regolamentate nel Cripto devono avere una chiara giustificazione per la mancanza di regolamentazione o non devono avere alcun legame con gli Stati Uniti - oppure, per lo meno, nessun impegno o marketing verso potenziali clienti statunitensi e misure positive per bloccare tale attività.

Il 2024 porta grandi promesse per la crescita dell’impegno istituzionale e commerciale con le Cripto, e il controllo normativo costringerà i progetti a esaminare attentamente il loro rischio, la conformità e l’infrastruttura legale. Considera le seguenti aree di crescita del crypto-tradfi e i relativi rischi normativi:

Custodia Cripto : un'area di investimento in corso per le banche straniere in risposta alla domanda dei clienti, questa è un'area sottoservita negli Stati Uniti, in gran parte a causa delle preoccupazioni normative. Con l’avanzare Tecnologie , stanno emergendo soluzioni più promettenti per la sicurezza, ma tali soluzioni devono superare l’esame normativo e, in ultima analisi, legislativo.

Tokenizzazione – La ricerca e lo sviluppo in quest’area sia da parte Cripto che da parte di tradfi sono esplosi nel 2023. I regolatori sono apparentemente stati più accoglienti nei confronti della tokenizzazione come blockchain o fintech rispetto alle Cripto , e le banche sono state sempre più alla guida in questo campo. Pertanto, questo probabilmente continuerà ad essere esaminato attentamente a causa dei grandi nomi coinvolti, ma dovrebbe anche ottenere legittimità a causa dei grandi nomi coinvolti.

Antiriciclaggio – Questa è un’area di rischio esistenziale per le Cripto (non regolamentate o regolamentate), quindi le parti dovrebbero continuare a concentrarsi sul coinvolgimento con entità con le migliori pratiche in rigorosi processi di conoscenza del cliente e screening delle sanzioni. Guarda ai progressi Tecnologie più sofisticati, come l’uso diprove a conoscenza zero e la verifica dell’identità on-chain, per facilitare. Le autorità di regolamentazione continueranno a chiedere responsabilità su questo fronte anche agli enti “decentralizzati”.

Quest’anno promette una continua ondata di attività da parte dei regolatori statunitensi. La cosa migliore che può accadere è un impegno continuo e crescente tra il settore, i regolatori e i legislatori, che stanno tutti lavorando per migliorare e sviluppare lo status quo.

- Katherine Kirkpatrick Bos , Direttore legale, CBOE Digital

Quali sono i principali ostacoli normativi per le aziende che operano nel mercato Cripto nel 2024?

L'impatto delle modifiche normative sulle attività Cripto è significativo ma varia a seconda della natura dell'attività. Le principali sfide normative di quest’anno includeranno la conformità agli standard antiriciclaggio globali in evoluzione e la comprensione delle sottili differenze nelle classificazioni delle criptovalute tra le regioni. Ad esempio, un token digitale potrebbe essere considerato una merce in ONE giurisdizione ma un titolo in un’altra, richiedendo un approccio diverso alla conformità. Le aziende devono investire in solidi quadri di conformità che siano flessibili e reattivi a queste diverse normative, tra cui la prevenzione della criminalità finanziaria, la classificazione delle risorse e l’integrità del mercato. Ci sarà una serie di approcci all’attuazione normativa in questi settori.

Come possono le aziende affrontare in modo efficace le varie normative internazionali Cripto ?

Per affrontare in modo efficace le normative internazionali Cripto è necessaria una strategia che unisca i principi di conformità globale adattandosi ai requisiti normativi locali. Le istituzioni TradFi operano da anni in un panorama globale caratterizzato da una regolamentazione frammentata. Al contrario, le aziende Cripto devono maturare in una frazione del tempo per continuare a operare nell’ambiente senza confini in cui vivono. Ciò comporta il monitoraggio continuo delle tendenze normative nei Mercati chiave, l’impiego di un team di conformità qualificato e l’utilizzo Tecnologie per semplificare i processi di conformità. Il successo in questo settore spesso dipende dalla capacità di un’azienda di integrare queste strategie di conformità nel suo quadro operativo più ampio, consentendo agilità nel rispondere ai cambiamenti normativi pur mantenendo una solida conoscenza del panorama normativo globale.

— Andrew Price , responsabile della conformità, Zodia Mercati

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