Lo spazio delle opzioni Cripto , principalmente dal lato della vendita al dettaglio, ha avuto periodi di slancio esponenziale a partire da luglio 2021 fino a giugno 2022, seguiti da una decimazione del TVL e dei rendimenti assoluti durante i periodi di pronunciata volatilità realizzata. Il consenso al dettaglio da parte dei depositi di opzioni e prodotti strutturati, che hanno adottato strategie sistematiche di volatilità breve, è lungi dall'essere buono.

Fonte:defillama.com/protocols/Options

Le opzioni e i prodotti strutturati sono naturalmente complessi e richiedono una gestione almeno quasi attiva. Mentre la domanda di convessità aumenta e le opzioni 0DTE aumentano nuovamente nella coscienza del settore retail, i fornitori istituzionali stanno silenziosamente promuovendo l’infrastruttura necessaria per il coinvolgimento della base di investitori non-retail. Questi tipi di prodotti strutturati offrono agli investitori un’ampia gamma di profitti Cripto risolvendo anche i livelli di personalizzazione.

Il problema, qui e nello sviluppo di molti altri strumenti Cripto , è sempre stato la microstruttura del mercato. Le Cripto sono iniziate come un esperimento ideologico di base con il buy-in di un gruppo di persone di nicchia che volevano scambiare un asset senza alcuna certezza al riguardo. Di conseguenza, la microstruttura del mercato progettata per servirlo era egoistica, non guidata e naturalmente non regolamentata. Alcuni dei problemi infrastrutturali che esistono oggi nel Cripto, come la liquidità frammentata, l'assenza di consenso sui meccanismi di determinazione dei prezzi centralizzati e le disparità tra domanda e offerta da ONE piattaforma di trading all'altra, sono sfide legacy che stanno diventando più affrontabili proprio ora che le Cripto iniziano a passare da una piattaforma di trading a un'altra. mercato completamente al dettaglio.

Sebbene ci sia stata una grande attenzione ai prodotti strutturati a catena, un’opportunità altrettanto entusiasmante risiede nel fornire profitti in Cripto agli investitori tradizionali. Man mano che le Cripto diventano sempre più rilevanti nell’allocazione del portafoglio, inizieremo ad assistere a una cattura dell’allocazione strategica che è molto più materiale di quanto abbiamo visto in passato. Ciò è reso possibile dall’ampiezza e dalla qualità dei prodotti di livello istituzionale e dei canali di erogazione che sono stati sviluppati, tra cui ETF, ETP e altri titoli non quotati.

Esistono già dati retroattivati ​​che supportano l'idea secondo cui l'aggiunta BTC a un portafoglio bilanciato porta a miglioramenti sia in termini lordi che misurati sia dai rapporti Sharpe che Sortino. Visualizza la tabella seguente di Coinshares:

Anche altri prodotti basati sulle criptovalute possono contribuire positivamente a un portafoglio equilibrato. In ARP Digital, il nostro ruolo come fornitore di prodotti strutturati è quello di ottimizzare un portafoglio più ampio con prodotti di volatilità nell'universo Cripto adatto.

La volatilità Cripto è uno spazio dinamico e in rapida evoluzione, influenzato dalla polarizzazione dei partecipanti al mercato, dall’accesso a una leva finanziaria fuori misura e dalla microstruttura del mercato. La mancanza di adozione storica è stata il risultato di un ciclo riflessivo in cui i rivenditori di Cripto non hanno una domanda sufficiente per darle priorità con la propria distribuzione e i rivenditori bancari non hanno chiarezza normativa o incentivi per promuoverla. In quanto tale, il profilo storico della volatilità, mostrato di seguito in un grafico di Amberdata, è una rappresentazione molto significativa degli esiti della mancanza di infrastrutture istituzionali e di partecipazione.

Poiché i tradizionali canali di distribuzione dei prodotti strutturati in Cripto si basano sull’integrazione tra i partecipanti Cripto e gli intermediari tradizionali, si sono verificati ostacoli che hanno portato a importanti compromessi, dall’efficienza del capitale alla gestione delle garanzie, che hanno ulteriormente scoraggiato la domanda degli investitori.

Poiché gli ETF spot su Bitcoin continuano ad avere un enorme successo e la coscienza più ampia riconosce il valore della classe di attività a livello di investimento e psicologico, la domanda per lo sviluppo del prodotto Seguici. Modellando la traiettoria di altre classi di asset, il settore dei prodotti strutturati in Cripto avrà una crescita esponenziale.

Noi di ARP Digital siamo fiduciosi che ci sarà sempre una domanda di prodotti con rendimento e volatilità. Nelle Cripto, la prima generazione di prodotti di rendimento prevedeva prestiti non garantiti a vari partecipanti al mercato per fornire rendimento, a volte inconsapevolmente.

A seguito degli Eventi destabilizzanti del 2022, gli investitori stanno cominciando a riflettere più profondamente sulle fonti di rendimento e su come quantificare il rischio che si assumono per ottenerlo; non esiste un “pranzo gratis”. I prodotti strutturati offrono rendimenti deterministici e matematicamente verificabili in base ai risultati di mercato, che fortunatamente portano a notti più tranquille.